昨日の市場、今日の市場 20190131

昨日の記事の修正、
今年はFRB議長の会見はすべてのFOMCで行うそうです。
これは、会見の在る無しで、
投資家に思惑が生まれるのを避けるため。

昨日の市場は、、、、
1、FOMCではかなりのハト派、引き締め終了の可能性も。
2、利上げが無いなら金利は下がる、債権は買われる。
3、ドルは売られ、円高、ユーロ高。
4、SP500は利上げ無しを好感、上昇する。
5、ゴールドは上昇。

今日の市場は、、、
1、為替はドル安傾向。
2、円高、ユーロ高になれば、日欧とも経済には打撃。
3、欧州株価指数は若干の上昇。
4、NY先物は動かず。

今回は利上げ無し、引き締め終了の可能性を好感して株価は上昇。
もちろん株価なんて短期的にはどちらにも動く。
これは逆に考えるべきだろう。
利上げ、引き締めできない程、実体経済の崖が迫ってきていると。
炭鉱のカナリアであるファナックやCATの
決算が世界経済を如実に語っている。
そう景気は減速していると。
そして歴史的にみれば、利上げの終了は景気の変調を暗示している。
今後の問題は、資金の撒き戻しが起こるまでに、
どの程度の時間的猶予が残されているか？
どの程度、この現状が惰性で進むことができるのか？
どの程度、現状の投資家心理を惰性で進ませることができるのか？

もし今現金があれば、この価格でBAなどを買おうと思うか？
この価格から買おうと考える人が居ないなら上値は限られるだろう。
テクニカル的には遂にトレンドライン上限の2680に到達。
所詮テクニカル、されどテクニカル。
セル・ザ・ファクト＝噂で買って事実で売る。
材料出尽くし、昨日が最後の打ち上げ花火になる可能性も。



FRBはこれ以上利上げしない、なんて一言も言ってませんぜ。
また利下げするとも言ってませんぜ。
FRBは現状を注視すると言っているだけですぜ。
つまるとこ、羽目を外して、乱痴気騒ぎを起こせば、
売り方だろうと、買い方だろうと、
パウエル砲にスナイプされますぜ。
まあ利上げは無理やろうけど、、、
引き締めを仄めかして、誘導するくらいはするだろう。
ずばりSP500、2750以上では、FRBはタカ派に転身する可能性も。
どちらにせよ、現状はトレンドラインの上限2680で、上値余地は限定。
まあ踊りたい奴は、踊っていればええんやで？で音楽は？
あっしはもちろん、スナイプされたくないんで、
現金でも積み立てておきますか。
そして2400割れば、議長と一緒にバンバンしますか。。。。

当たるも八卦、当たらぬも八卦、
八百長占い師の明日のコラムはお休みです。

昨日の市場、今日の市場 20190130

昨日の市場は、、、
1、動き無し、FOMCの様子見。
2、ゴールド強し、利上げ、
量的引き締めの終了を見据えた動き。
3、最近はSP500の上昇力が弱ってきた。

今日の市場は、、、
1、欧州、先物は上昇。
2、為替は迷走。
3、FOMC待ち、今回は議長の会見は無し。
4、半導体、ハイテク弱し。
5、ディフェンシブ銘柄に資金が集まっている。
6、今日は昨日の値動きの続きか？

今回のFOMC、市場が注目するのは、
もちろん今後の利上げと、量的引き締めの見通し。
ちなみにゴールドやディフェンシブ銘柄の値動きは、
FRBの引き締め政策の終了を見越している。
つまり、FRBの声明が従来通りなら、
逆回転する可能性も。

今週に入ってから、妙にディフェンシブが強いんですよ。
BTIとかMOとかGISとか、暴落待っていたら、
完全に乗り遅れた感じ。
さて、この上昇は1~2年続いた下落相場の反転か？
それとも一時的な反発で終了するのか？
まあトレンドは続くからトレンドやろうな。
大河の流れが変わる時
確かに未だに安いんやけど、
ここは飛び付かずに待ちますか。

2019年最初のFOMC目前、今後の見通し

前回の記事はこちら。
2018年最後のFOMC目前、今後の見通し
今回も前回を踏襲する形でほとんど変わらず。

市場は、今年の利上げは無しと織り込んでいる。
FRBの自己申告によれば今年は2回の利上げ。
ちなみに前回のFOMC前は、2019年の利上げは3回とされていた。
市場とFRBのこの乖離をどのように埋めるのか？
あいだを取れば一回となる。

FRBは中立金利に近づいていると言っておられる。
ちなみにFF金利が2,5%。名目成長率が3%(インフレ+実質成長率)。
成長率以下の金利なら、まだ緩和的だろう。
そしてFRBの言う後2回の利上げも説得力はあるが、
世界的には景気はすでに減速傾向。
30年のモーゲージローンの金利は5%近く。
これじゃ家なんて買えんし、
景気が頭打ちになるのも時間の問題。

それらを踏まえてのあっしの予想は、
利上げ停止になるのは、、、
1、2018年12月で利上げ停止になる可能性は10%
2、2019年3月は40%
3、2019年6月は40%
4、2019年9月以降は10%。
つまり利上げが今年も行われる可能性が高いと予想。



今年の利上げ回数は、、、
1回が50%
2回が30%
0回が20%
1回の場合は3月か6月を予想。
2回の場合は3月と6月を予想。
テンツーイールドスプレッドの逆転は今年1回目の利上げ前後を予想。
テンツースプレッドの再逆転は、夏以降を予想。ベア相場へ。

トランプ減税初年、2018年は対17年比、大幅な企業業績の向上を予想。
もし好調な決算発表により株価が維持されるなら、
あと2回の利上げも十分可能。また、投資家の逃げ場になることも。
もちろん、このまま下落相場に突入する可能性は低い。
そして、このまま急落することは無い。
と思う。
しかし、利上げが進めば、暴落時の落差が大きくなる可能性も。
また利上げせずにバブルを助長すれば、これもまた落差拡大に。
落差は大きければ大きいほどジェットコースターは面白い。



今後の流れを変える転換点は、、、
1、テンツーイールドスプレッドの逆転
2、テンツーイールドスプレッドの再逆転
3、利上げの停止
4、量的引き締め(QT)の停止
5、利下げ
6、ゼロ金利、量的緩和の再開

あっしが買い始めるのは、、、
1、ドル円105。
2、SP500が2400。
3、利上げ停止
4、QTの終了
5、GDPの減速
6、失業率が拡大
7、このどれか、もしくは条件が揃った時。
ただし、この程度の下落幅で買っていいのはディフェンシブのみ。


リスクを取るのは、、、
1、ドル円95
2、SP500が2100
3、利下げ
4、失業率が急速に悪化
5、GDPがゼロ成長
この辺で買えるのは、GOOG、SBUX、INTCなど、ある程度稼ぎがある銘柄。
ちなみにこの辺はまだ守備の時間。

攻めるのは、、、
1、ドル円85
2、SP500が1800
3、ゼロ金利、量的緩和
4、GDPがマイナス成長
SPXLなどのレバレッジタイプ、GEなどの資本財、
SQやAMZN、NVDAなどのチャライ銘柄。