大河の流れが変わる時

値動きにはな、リズムがあるんやで。
大抵は同じリズムで進んで行く。
そう、大河の流れや、海岸に打ち寄せる波のように。
もし、この流れを変えようと思ったら、
かなり大きなダムが必要やで。
また海岸に打ち寄せる波を変えるのも一緒や。
それこそ、地形や景観を変えるような大工事や。

株式のな、トレンドも一緒やで。
トレンドは続くからトレンドやで。
2年下げ続けているトレンドが、急に変わるには、
2年分の圧力を弾き返せるほどの地殻変動が必要や。
一体なんやろ？この大きなうねりを変える力は？

大抵のな、投資家はこういった局面で買いを入れる。
1、高値から数えた割安感。
2、過去の値動き、テクニカル、チャート上の節目、トレンド買い。
3、突発ニュースの暴落、暴騰時や、決算時の飛び付き。
4、PERや配当利回りなどの指標買い。
5、思い込みによるナンピン買い。マーチンゲール、逆マーチン。
6、資金確保のタイミングによる、タイミング買い。
7、ドルコストアベレージの、定期買い付け。


もし、割安で買うなら反転期待の逆張り。
もし、割高で買うなら上昇期待の順張り。

反転期待の逆張りで買うなら、トレンドに逆らうことになるんやから、
上記の買い場面では大抵、失敗に終わる。
もし、この基準で買いを入れるなら、
損益分岐点と時間軸を綿密に計算し、
自分のリスク許容度と照らし合わせる必要がある。

例えば
もし、PERが14なら、逆数は7で年率7%のリターンが見込める。
成長産業や自社株償却によりEPSが成長できるなら、年率10%。
過去のチャートから、ドローダウンを計算し、
下値目処がマイナス20%なら、
2年待てば損益を確実にトントンに持ってこれる。
逆に今ここで、この銘柄に投資せず、20%の下落を待ち、
2年以内に20%の下落が来ない場合、機会損失になる。
一年で10%の安全域が確保でき、下値目処がマイナス20%なら、
時間を味方に付けながら、投資するべきだろう。

まあ下値目処が分からないと言った、指摘もあるだろうし、
安いと思って買った所から、半額になるのが株式だが。。。


翻ってSP500、高値からマイナス10%で推移しているが、
減税の下駄を履かされた状態で、PERは17と言われている。
逆数は6。年率6%のリターンが見込めるが、現状は割高だろう。
下値目処はピークからマイナス30%、現状からマイナス20%くらいか？
しかし、為替を考慮に入れれば、
現状から、マイナス35～50%くらいは考えておくべきだろう。
確実に損益をプラスに持ってくるには、実に6年である。
確かに30年、先を見越せば、買っても構わないだろう。
しかし、6年である。あっしはパスやで、こんな投資。
割りに合わへん。安全域が少なすぎるのが原因や。
それこそが、あっしがSP500に投資できない理由や。

ドルコスト平均で投資している人は、続けるべきであろう。
なぜならSP500は過去80%の局面で年間リターンがプラスである。
つまり10年あれば、8年はプラスリターン。
また一時的にマイナスになっても、時間と共に報われる。
人それぞれ、自分に合った投資をするだけや。

もしあっしの様な投資家は、
損益分岐点を考えながら逆張りをするべきだろう。
逆張りが有利な点は、割安に仕込むことによって、
未来のリターンを押し上げる。これに尽きる。
で、もし逆張りをするなら、
もちろん底値当てゲームに参加しているという、自覚が必要だろう。
何も無いところでトレンドは反転しないのである。


役に立つか分からんが、ここに反転の目処を書いておく。
1、中央銀行や政府の施策、政策。
2、その他の外部環境の著しい変化。為替や資源価格など。
3、企業の業績。決算発表。
4、テクニカルによる、サポートやトレンドラインの下限。
5、暦上の節目、新年度。年の変わり目や、
月の変わり目、季節の変わり目など。
6、もしくは、上記の複数、混合要因。

どんな銘柄でも構わないが、20年の長期チャートを見て欲しい。
大抵上記の局面で、反転していることが分かると思う。
逆に、もし逆張りをするのに、上記以外の局面で手を出せば、
ほぼ痛い目に合うだろう。トレンドは続くからトレンドである。
いかがやろ？