2019年3月のFOMC目前、今後の見通し

前回、前々回の記事はこちら。
2019年最初のFOMC目前、今後の見通し
2018年最後のFOMC目前、今後の見通し
今回も前回を踏襲する形で見通しはほとんど変わらず。

まず、、、
所用で忙しく、更新が疎かになってしまい申し訳ない。
市場は、今年の利上げは無しと織り込んでいる。
FRBの自己申告によれば今年は辛抱強く待つとのこと。
ちなみに昨年のFOMCでは、2019年の利上げは3回とされていた。
3月は動きにくそう。
また市場に何か織り込ませる発言は皆無だったので、
サプライズは無さそう。
我々投資家と同様、FRBも各々の指標を確認したい。はず。
2019年第一四半期のGDPや経常収支、貿易統計、
企業の決算やその他の指標など。取り分けGDPは重要。

FRBは中立金利に近づいていると言っておられる。
ちなみにFF金利が2,5%。名目成長率が3%(インフレ+実質成長率)。
成長率以下の金利なら、まだ緩和的だろう。
また堅調な経済や株価が下支えするなら、
もう一回くらい利上げも出来そう。

世界的には景気はすでに減速傾向。
30年のモーゲージローンの金利は5%近く。
これじゃ家なんて買えんし、
景気が頭打ちになるのも時間の問題。

それらを踏まえてのあっしの予想は、
利上げ停止になるのは、、、
1、2018年12月で利上げ停止になる可能性は20%
2、2019年3月は20%
3、2019年6月は40%
4、2019年9月以降は20%。
つまり利上げが今年も行われる可能性が高いと予想。

今年の利上げ回数は、、、
1回が60%
2回が20%
0回が20%
1回の場合は6月を予想。
2回の利上げはちょっと無理そう。

2019年の経済は未だ未知数。
トランプ減税のメッキが剥がれ落ちるか？
もしくは惰性でそのまま堅調を維持するのか？
企業や指標でマチマチな結果になるのか？
しかし、利上げが進めば、暴落時の落差が大きくなる可能性も。
また利上げせずにバブルを助長すれば、これもまた落差拡大に。
落差は大きければ大きいほどジェットコースターは面白い。


最近の相場は堅調で2800の壁を越えてきた。
最後に吹き上がりそう。
つまり売り方の踏み上げ祭りで、花火が上がりそう。
怖いのは2850近辺。
SP500週足チャートがヘッド&ショルダーを形成。
ただし、FRBの取れる選択肢は多いし、
バブルとは言いがたい現状から、
フリーフォールは無さそう。
悪くても昨年末か、ヨコヨコで推移しそう。

今後の流れを変える転換点は、、、
1、テンツーイールドスプレッドの転換(縮小から拡大)
2、利上げの停止
3、量的引き締め(QT)の停止
4、利下げ
5、ゼロ金利、量的緩和の再開

あっしが買い始めるのは、、、
1、ドル円105。
2、SP500が2400。
3、利上げ停止
4、QTの終了
5、GDPの減速
6、失業率が拡大
7、このどれか、もしくは条件が揃った時。
ただし、この程度の下落幅で買っていいのはディフェンシブのみ。


リスクを取るのは、、、
1、ドル円95
2、SP500が2100
3、利下げ
4、失業率が急速に悪化
5、GDPがゼロ成長
この辺で買えるのは、GOOG、SBUX、INTCなど、ある程度稼ぎがある銘柄。
ちなみにこの辺はまだ守備の時間。

攻めるのは、、、
1、ドル円85
2、SP500が1800
3、ゼロ金利、量的緩和
4、GDPがマイナス成長
SPXLなどのレバレッジタイプ、GEなどの資本財、
SQやAMZN、NVDAなどのチャライ銘柄。
これは無いかな。。。